穿仓分摊

须知：需要先了解’保险基金‘和’阶梯强平‘哦

背景

为什么会产生穿仓？

当强平发生的时候，由于投资者已经没有保证金继续维持仓位，系统将他的仓位接管了过来，可是，由于接管过来的仓位还在持续亏损，强平引擎要立刻将其转移给有保证金的其他用户，让他承担价格波动的风险，但市场的情绪波动是巨大的，经常要以很差的价格才能将仓位转移出去，于是这个仓位产生的巨大亏损，这个就是穿仓。

一般情况下，市场情绪越恶劣，穿仓的几率越大。

什么是分摊？

由于系统是中间方，无力也无意承担价格波动的风险，这部分亏损需要保险基金和盈利的用户来共同承担，这就是分摊。

为什么需要盈利的用户分摊？

因为在一个固定的周期内，在一个合约系统中，一部分用户赚的钱，就是另一部分用户亏的钱。在强平的时候，亏钱的人已经无钱可亏了，系统接管了他的仓位，但是赚钱的人还在继续赚钱，这些人赚的钱没有来源，这其实就是穿仓的内在原理。

这个时候，盈利的人就不能盈利那么多了，因为亏损的人没有亏那么多。所以虽然保险基金可以拿出一部分，但另一部分仍需要从盈利者头上抹去。

为什么要保险基金分摊？

保险基金的设立就是为了这种情况，详见保险基金。

分摊规则

系统穿仓后，保险基金承担一部分损失，剩余部分由用户的盈利仓位共同分摊，这会减少用户的盈利但不会导致亏损。

保险基金分摊	盈利用户分摊
20%	80%

盈利仓位的筛选

我们会统计在这个结算周期内所有盈利的仓位并对这些仓位进行盈利排名，从盈利最多的仓位开始找，累计盈利金额占此次结算系统总盈利金额的90%则停止寻找，找到的这些仓位将参与此次分摊。这样做的目的是为了避免那些盈利金额很小的仓位参与分摊，只让盈利的大户进行分摊，减少分摊的长尾。

分摊金额

本仓位分摊金额 = 用户需要承担的穿仓部分金额 * 本仓位本结算周期盈利金额 / 所有盈利仓位本结算周期总盈利金额

用户在参与分摊后，资金流水中会有一条类型为分摊的流水以供查询。

为什么不用自动减仓（ADL）机制？

自动减仓机制（ADL）优点

系统穿仓影响的用户少，参与的都是头部的盈利大户

自动减仓机制（ADL）缺点

ADL会自动将盈利头部用户的仓位平掉，这会伤害盈利大户，持有中的仓位不知觉被平掉了，而且往往是在盈利即将扩大的时候。

我们选择分摊而放弃ADL的原因？

因为它的缺点太严重了，自动平掉用户仓位是很突兀的行为，这严重影响大户的操作体验。